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涨跌要看特朗普?摩根大通正式发布“特朗普指数”

2019年09月09日 20:20来源:未知手机版

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美国总统特朗普“推特治国”颇受争议,所发推文内容经常会对全球市场产生较大影响。于是跟踪特朗普情绪的指数有了存在空间。

据悉,机构投资者此前已明显感受到特朗普推特的影响力,为了量化特朗普推文对金融市场的影响,摩根大通最近创建了名为“Volfefe”的指数,用来分析和跟踪特朗普推文对美国利率波动的影响。

“推特治国”影响巨大

根据媒体报道,摩根大通这个新指数的名字“Volfefe”是在模仿特朗普2017年发出的一条令人感到困惑的推文——其中这样写“尽管有持续不断的负面新闻covfefe……”。很多人认为,特朗普可能是错把“coverage”打成了“covfefe”。

摩根大通在一份报告中表示,上述指数解释了2年期和5年期国债隐含利率波动中可测量的一小部分。因为特朗普的推文内容大多集中在美联储身上,人们普遍认为,贸易摩擦对近期经济表现产生了影响,同样,美联储对这些事态发展的反应也是如此。

据统计,自2016年当选总统以来,特朗普平均每天发布推文超过10条。从2018年至今,特朗普在证券市场营业时间内,大约发布了4000次非转发推文,其中有146次影响到市场。 摩根大通的Volfefe指数是根据概率法来推算其对市场的影响。

根据摩根大通的报告,特朗普的大部分推文都是中午到下午2点左右发出,下午1点的推文大约是下午或晚上其它任何时间的三倍多。 特朗普凌晨3点的推文也比下午3点的推文更常见,这对美国利率市场来说可能是一种困扰。 摩根大通的报告称,特朗普睡觉的时间大概是从凌晨5点到上午10点,因为在那段时间里,他的推特活动陷入停滞。

券商中国记者综合目前信息来判断,Volfefe指数的应用,更多体现在用该指数来解释、分析特朗普推文对市场的影响,而不是像传统的指数那样主要反映某类资产价格的变化趋势。

摩根大通分析师团队认为,从单一的股票到宏观产品,大量资产的价格波动已经越来越多地受特朗普推文的影响。根据摩根大通的报告,特朗普的大部分推文都是在中午到下午2点左右发出,下午1点左右发出的推文数量大约是下午或晚上任何其他时间发出的推文数量的三倍。特朗普在凌晨3点发出的推文也比下午3点发出的推文更常见。他们发现Volfefe指数可以用来解释2年期、5年期国债隐含利率波动中可以被测量的一小部分,即利率衍生品。并强调2年期和5年期利率受到特朗普推文的影响要大于10年期债券。

值得一提的是,摩根大通也并非唯一一个,试图把美国总统在互联网上的惊人言论与证券资本市场的变化联系起来的机构投资者。由于特朗普的言论的确已经影响到机构投资者,美银美林的分析师曾发表过一份报告,其结论是特朗普频繁发文的日子往往会给市场带来9个点的负增长,而在其发推文较少的日子里市场往往会有5个点的平均增长。

就在最近,特朗普在推特上强调,他对强势美元感到不满,抨击美联储,将美元走强归咎于其他国家,相比之下,美联储的利率水平太高。特朗普呼吁美联储主席杰罗姆·鲍威尔调低基准利率,甚至赞扬了欧洲央行行长马里奥·德拉吉在欧元区采取的负利率政策。

另类指数欢乐多?

作为国际投行,摩根大通推出特朗普指数,在外界看起来似乎有些搞笑,但实际上有其内在的合理性。 由于当代资本市场叠加了移动互联网的快速传播,媒体和舆论对证券市场的波动性影响较大,而特朗普身居世界第一发达国家的最高政策制定者位置, 在市场人士看来,特朗普自己的推特账号本质上就是一个超级媒体,实际影响力甚至可能不低于美国最大的财经通讯社彭博社。

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